5月22日，泡泡玛特股价再次刷新历史新高；5月20日，中宠股份股价创历史新高；5月22日盘中，东鹏饮料股价最高触及292.88元/股，距离前期293元/股历史高点仅一步之遥。业内人士认为，消费的护城河一旦出现就会维持很长时间，虽然久涨必跌短期可能出现一定调整，但消费是主线的趋势不会改变，并且正在得到市场的认同。
消费是主线的趋势不会改变
可以清晰看到，消费股近期走势十分稳健。《趋势大时代》主讲人彭祖表示，消费是主线的判断你无需怀疑。传统消费食品主要看有没有大单品，还有能不能上瘾，这是核心；新消费估值系统提升的核心逻辑则在于有没有“预期差”。
“以泡泡玛特为例，公司拥有IP文化和刮刮乐升级版(开盲盒)属性，总结就是下有保底情绪价值，上有隐藏款博概率。再比如老铺黄金是奢侈品逻辑，蜜雪冰城是加盟投资属性，且目前门店数量已经超过星巴克，成为全球现制饮品行业第一和全球现制饮品市值冠军。消费的护城河一旦出现就会维持很长时间，还是那句话，普通投资者研究消费是最简单的，没有之一。”彭祖如是说。
其实彭祖对消费行业的看好并非始于当前，而是早在去年的撰文中即多次提及。如去年12月初，彭祖在文章中表示，消费表现很猛，建议大家多看看新经济如宠物经济(见图1)。结合二级市场表现，去年12月至今，中宠股份累计涨幅一度翻倍，目前也仍有超90%的上涨，乖宝宠物亦大涨超60%。
去年12月底，彭祖又再次明确表示，新消费的总龙头是泡泡玛特，这是除了茅台以外，需要抢，并且还是溢价交易的商品(见图2)。而仅今年以来，泡泡玛特已累计斩获近150%的阶段涨幅。
同样被彭祖看好的腾讯股份、小米集团，今年以来也多次刷新阶段新高或历史新高，并相继实现了阶段性上涨。但当前，彭祖也表示，消费短期和可能要调整一波了，原因就是大热必跌，但消费是主线的趋势不会改变，并且正在得到市场的认同。
机构资金加仓
结合机构最新动向来看，进入二季度以来，多只消费龙头公司被机构资金青睐加仓，如大宗交易数据中，买方席位出现了机构专用的身影(见表1)，完整数据读者朋友可扫描表格二维码免费领取。
例如一家食品饮料公司，5月6日-5月21日，公司共发生了111笔大宗交易，其中59笔被机构专用席位接盘，而同期卖出方则并未出现过机构的身影。经统计，机构合计买入公司股份281.86万股，涉及金额约7.33亿元。
再比如一家宠物经济公司，5月6日公司发生了一笔大宗交易，成交股数165万股，成交金额9401.7万元，买方营业部来自机构专用，卖方营业部则并非机构专用。
涉及机器人、特斯拉等概念的拓普集团，4月23日发生的一笔大宗交易，同样到了机构专用席位的接盘，涉及股数5.63万股，涉及金额282.85万元。
业绩稳定增长
另外，结合刚刚披露完毕不久的2024年年报、2025年一季报来看，一些消费龙头公司的业绩表现也十分优异(见表2)。
如九号公司，2024年度，公司实现营业总收入141.96亿元，实现归母净利润10.84亿元，分别同比增长38.87%、81.29%。今年一季度，公司实现营业总收入51.12亿元，实现归母净利润4.56亿元，分别同比增长99.52%、236.22%。
分业务来看，公司今年首季各业务均实现了快速增长，电动两轮车实现收入29亿元，同比增长131%，销量100万台，同比增长141%。根据公司公众号，截至2025年3月31日，公司两轮车专卖店扩展至7800家，覆盖县市1200多个，全国累计出货超过600万台，产品及配件收入8.3亿元，割草机器人业务快速增长，超市场此前预期；全地形车实现收入2.2亿元；电动滑板车主业增长较快，其中自主品牌收入4亿元，同比增长30%，ToB渠道滑板车业务营收8.1亿元，同比增长92%。九号在短交通和服务机器人领域积累的技术优势在各细分产品线复用价值突出，海外Segway品牌高知名度、渠道优势及海外市场深耕，帮助公司在新类目中快速实现行业领先。
专注于研发、生产和销售动物营养添加剂的安迪苏，其核心业务的稳健增长也带动了公司盈利的大幅增长。公司功能性产品板块，营收同比强劲增长29%至33.19亿元，归功于蛋氨酸和维生素业务的优异表现。其中，蛋氨酸业务销售取得双位数的同比增长，液体蛋氨酸市场渗透率持续提升，创单季销量记录(同比增长24%)。特种产品板块，营收同比增长7%至9.8亿元，毛利润同比增长5%。单胃动物产品系列、反刍动物产品线的持续增长带动了特种产品板块整体稳定的增长势头。
(文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。)
文章为作者独立观点，不代表联华证券-股票交易app-证券网上交易观点
相关文章
