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最大股票平台 ESG投资进入关键期,中英在挑战中探索可持续金融合作

发布日期:2024-06-18 04:10    点击次数:140

该行表示,对内地三大电讯商给予“增持”评级,预计其今年将保持健康增长,服务收入料增长约6.3%,净利润预期增长约7.7%,相信在稳定的竞争、良性的监管和工业互联网市场份额的犟劲增长,将共同推动行业成长。虽然中国经济仍面对宏观挑战,但大摩相信电讯行业可维持增长韧性,预期企业现金流的改善应能继续提高股东回报,H股选股优次为中国电信(00728) 、中国移动(00941) 、中国联通(00762)及中国铁塔(00788) ,最后为中国通信服务(00552) 。

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当前,全球都在竭尽全力面对的气候问题,对企业而言机遇与风险并存。

今年,恰逢联合国契约组织提出以环境(Environment)、社会(Society)和治理(Governance)为缩写的ESG20周年。从首次进入公众视野至今,ESG已成为各国商业领域中广受关注的要素。ESG用于描述与企业相关的非财务指标、因素或标准,是衡量企业在日常业务中促进可持续性、社会责任和道德治理的一套普遍接受的标准。

英国是全球较早提出ESG理念并付诸实践的国家之一。作为全球首个为净零排放立法的国家,英国承诺在2050年实现净零排放,并致力于成为全球第一个净零金融中心,ESG在这进程中扮演着重要角色。对英国企业而言,ESG不仅是个合规或声誉的问题,也是他们彰显竞争优势和价值的重要一环。

在推动全球可持续发展方面,中国普遍被认为是不可或缺的重要一员。在多项政策引领下,中国ESG也进入加速发展期。就在4月10日,中国人民银行联合多部委发布《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》,旨在规范中国上市公司的ESG披露。

纵观ESG理念20年来的实践,尽管各行业面临不同的ESG挑战和机遇,增强ESG相关的企业战略和举措对企业实现长期可持续发展的重要性并未被否认。当前,中英围绕ESG投资、监管标准制定等领域的合作,对于构建良好的ESG发展生态以及可持续金融合作的深化是至关重要的探索。

ESG重要性和影响在英国不断提升

2006年,联合国支持的负责任投资原则(PRI)提出ESG投资理念,呼吁企业和投资界将环境、社会及治理纳入战略与运营。作为较早响应联合国倡议的国家,近20年来,英国相继出台了多项法律法规并逐步完善了ESG投资的法律框架,扩大了相关法律法规在资本市场中的适用范围和对象,以服务多元化的投资需求。

2010年可谓是英国ESG政策法规演变历史的分水岭。这一年,英国财务报告委员会专门针对ESG首次发布了《尽职管理守则》(The UK Stewardship Code),要求机构投资者参与被投资公司的ESG事项。

此后,英国一边继续制定新法令,一边完善早期颁布的法案,ESG法制化发展进入快车道,使其成为英国金融监管领域的重要内容之一。

2022年,英国财务报告委员会调查了公司审计团队在风险评估程序中对气候变化的重视程度,并在上市公司的报告和账目中纳入了气候相关财务信息披露工作组(TCFD)所要求的披露和气候对财务报表的影响。

去年4月,英国政府发布的《2023年绿色金融战略》与ESG直接相关。该战略通过提高公司和金融市场参与者的可持续信息透明度,同时推动私人投资助力英国尽早实现能源安全、净零排放和环境目标。

与此同时,资本市场也在发力:资本市场是把发行商和投资人的利益和气候变化目标结合在一起的重要机制,唯有此,才能有足够的资金进入到绿色经济中。

英国著名投资机构哈格里夫斯·兰斯多恩公司(Hargreaves Lansdown)投资分析和研究主管沃尔(Emma Wall)曾公开表示,70%的投资者如今在做出投资决策时认为气候变化“极其”或“非常”重要,这也给公司传递出了明确的信息:决策透明度、企业的道德行为和良好治理都对于吸引和留住投资者至关重要。

深耕中国市场的汇丰银行(HSBC)承诺在融资业务中确保相关项目的碳排放目标与《巴黎协定》目标一致。2016年生效的《巴黎协定》,旨在将全球平均气温较前工业化时期上升幅度控制在2摄氏度以内,并努力将温度上升幅度限制在1.5摄氏度以内。此外,汇丰银行还表示在2030年之前为向低碳经济转型提供7500亿~ 1万亿美元的融资和投资;同时为投资者提供以ESG为主题的产品和服务,例如绿色债券、可持续贷款和ESG基金。

根据英国工业联合会(CBI)的数据,2/3的投资者在投资决策中都会考虑ESG因素。目前有超过1300家英国最大的公司和金融机构已被强制要求披露ESG信息。不少公司已经设立了企业社会责任委员会,负责实现ESG目标。

自2010年以来,英国通过政府资助、私人投资和对消费者征税等,已向低碳能源投资了1980亿英镑。展望未来,英国政府预计,英国的能源革命还将获得约1000亿英镑的私人投资。

ESG投资市场受阻,如何迎难而上?

当然,在ESG快速发展的同时免不了挑战的涌现。近年来,ESG基金大幅缩水、投资者对ESG产品热情不再的现象比比皆是。经历了2018-2021年的投资热潮后,英国投资协会的数据显示,截至2023年9月至少有10亿英镑从ESG基金中撤出。

这部分与清洁能源股价大挫以及彼时多国央行不断加息的决定密不可分。而对于ESG投资中涌现的绿色金融产品标准模糊、“洗绿”(greenwashing)行径等引发的争议也日渐成为各国政府关注的重点。所谓“洗绿”,即对产品、服务或企业活动的环境或社会效益做出虚假或夸大宣称的行为。

对此,英国Impax资产管理公司创始人及首席执行官西姆(Ian Simm)认为,对于新生概念的认知、理解需要时间,因此当下关于“洗绿”的争议可以理解,“当ESG与其他领域融合时,势必会触发对传统资本市场的结构性变革。在各方达成全面一致之前,‘洗绿’是发展的必然阶段。”

但他强调,如今包括欧美、亚洲在内世界各地的监管机构都越来越重视这一点,比如实施标准化的披露指导,并加强对不当行为的惩罚。

英国金融行为监管局于去年11月推出新版《可持续发展披露要求和投资标签》,旨在告知和保护消费者与投资者,提高对可持续投资市场的信任。其中反“洗绿”规则就被纳入其中。

将于今年5月底开始生效的新规包含4个具有可持续发展目标的投资标签,旨在帮助消费者区分投资产品的可持续性目标和投资方式。在投资规则上,新规要求,至少70%的产品资产必须根据其可持续性目标进行投资,公司还必须披露产品中持有其他任何资产的原因。这也是对可持续基金进行标签识别在法规上的创新。

英国政府发布的《2024年春季预算》显示,政府将监管在英国从事ESG评级工作的供应商,并将这一工作委托给英国金融监管局。此举预示着英国ESG评级监管规则将在今年制定。此前,英国金融监管局已经成立了ESG咨询委员会,将ESG纳入监管流程,旨在提高ESG信息披露透明度,帮助投资者获得绿色产品和服务。

中英合作涌现

在机遇与挑战同在的背景下,符合广泛绿色发展愿景的可持续金融正成为中英合作的关键领域之一。

中英在ESG领域的合作始于2015年。

当年,英国央行发布了题为《气候变化对英国保险业的影响》的报告引发中方关注。当年中英在此基础上深化绿色金融合作,并在2016年二十国集团(G20)会议期间共同主持G20绿色金融研究小组(GFSG)。

此后,中英携手在全球绿色金融发展方面发挥引领作用。在英国担任第26届联合国气候变化大会(COP26)主席期间,国际可持续发展标准理事会(ISSB)的成立旨在通过制定一个全面的高质量可持续发展信息披露的全球标准,满足全球投资者对气候和其他可持续发展事项的信息披露需求。英方表示,中国的参与对于推动标准的一致性至关重要。

伦敦证券交易所集团一直是全球可持续金融市场的积极参与者,在绿色金融领域强化专业能力的同时,近年来也见证了中国企业的抢眼表现。2022年,明阳智慧能源集团股份公司全球存托凭证(GDR)在伦敦证券交易所正式挂牌上市。明阳智能GDR上市后还获准使用伦敦证券交易所“绿色经济标志”。该“标志”旨在表彰对改善气候变化、减少废物和污染以及可循环经济等环境目标做出贡献的伦敦上市公司和基金。

这些中英ESG里程碑释放的乐观信号不容忽视。

今年4月中旬,西姆刚刚完成对中国的首次访问。在他看来,在中国向高质量增长转型的当前,涌现出很多投资机遇,而专注于向清洁能源、清洁交通等更可持续的经济转型领域的投资就意味着对高增长产业的投资。“中国已经在全球许多可再生能源和电动汽车相关领域占据领先地位。作为第一个设定净零排放目标的亚洲主要经济体,中国政府一直非常支持促进环境转型,”他说道,“中国对可持续投资的关注与兴趣超出我们的想象。”Impax正在寻找与中国市场合作的契机。

作为一种国际公认的可持续发展理念,强调生态环境保护、履行社会责任、提高治理水平的ESG着眼点在于投资项目的更长期价值。而在其发展过程中出现的困难与挑战,更加说明了国际合作的重要性。展望未来,ESG和气候变化因素势必会对投融资格局产生深远影响,中英在绿色金融领域的国际合作与交流不断深化,则进一步助于ESG理念的真正践行,利于推动国际社会全面向绿色低碳转型。

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